Risikostreuung: Wie Sie Investments richtig diversifizieren
Von Lana Iliev – aktualisiert am 10.11.2022
Möchte man eine Geldanlage möglichst optimal absichern, gilt es die Gefahren einzelner Wertpapiere zu erkennen
und eine maximale Risikostreuung zu erreichen. So lassen sich Verluste ausgleichen und
abfedern.
Doch was bedeutet Risikostreuung genau und was sollte man tun, um sie im ausreichenden Maß zu erreichen?
Was ist Risikostreuung?
Bei der Risikostreuung oder Diversifikation geht es meist darum, das Gesamtrisiko eines Portfolios (Portfoliorisiko) zu
minimieren, indem man beispielsweise Wertpapiere von Unternehmen aus unterschiedlichen Branchen und Ländern kombiniert.
Dadurch wird das Gesamtrisiko in unterschiedliche Einzelrisiken unterteilt und durch die Streuung
werden riskantere Titel durch weniger riskante ausgeglichen.
Warum möchten Sie Geld anlegen?
Wie viel Wert ein Anleger auf Diversifizierung legt, hängt grundsätzlich von seiner persönlichen Anlagestrategie ab. Bevorzugt er vor allem
Sicherheit, so ist die Diversifikation bzw. Risikostreuung besonders wichtig. Wird hingegen eine
risikobewusste, renditeorientierte Anlagestrategie verfolgt, kann die Diversifizierung der Wertpapiere
zweitrangig bzw. nicht so ausgeprägt notwendig sein.
Risikostreuung an der Börse
Bei der Zusammenstellung eines Aktien- und/oder Anleihenportfolios stellt sich zwangsläufig die Frage nach dem Grad der
Diversifikation. So gibt es renditeorientierte Anlagestrategien wie beispielsweise die Dividendenstrategie, die einen hohen
Diversifikationsgrad erschweren. Möchten Sie jedoch sicherheitsorientiert und risikoarm anlegen, ist es wichtig, ein
Aktienportfolio so zu gestalten, dass es einen hohen Diversifikationsgrad aufweist.
Wie stelle ich ein diversifiziertes Aktienportfolio zusammen?
Ein diversifiziertes Aktienportfolio sollte sich an den Schwergewichten der Börse (Blue Chips bzw. Large Caps genannt) orientieren. Damit
sind Unternehmen mit einer hohen Marktkapitalisierung gemeint, die
als weniger risikoreich gelten.
Small Caps hingegen weisen eine geringe
Marktkapitalisierung auf und sind damit deutlich riskanter. Selbst bei einer risikobewussten Anlagestrategie sollten
nicht mehr als 15 % bis 20 % des Aktienportfolios aus Small-Cap-Titeln bestehen.
Was gibt es weiterhin zu bedenken?
Es reicht jedoch nicht, sich bei der Zusammenstellung eines Aktienportfolios an der Marktkapitalisierung zu orientieren.
Denn neben titelspezifischen Risiken sollten weitere Gefahren wie das Marktrisiko bedacht werden. Damit
sind Risiken gemeint, die durch die Entwicklung des Wertpapiermarktes auftreten und denen alle oder viele Aktien in der entsprechenden Branche
unterliegen.
Darüber hinaus besteht bei Anlagen in fremde Währungen ein Währungsrisiko, das durch
Devisenschwankungen entsteht.
Branchenrisiko am Beispiel des Abgasskandals
In der Automobilbranche kam es aufgrund der Abgasmanipulationen zu massiven Turbulenzen am Aktienmarkt. So erlebten
VW-Aktionäre zeitweise einen Wertverlust ihrer Anteile von über 50 %. Auch die Aktienkurse anderer Automobilkonzerne
gerieten in dieser Phase unter Druck.
Aktionäre, die ihr Investment ausschließlich auf die Automobilbranche konzentriert hatten, waren dem
Branchenrisiko komplett ausgeliefert.
Wie funktioniert erfolgreiche Risikostreuung?
Um das Risiko erfolgreich zu streuen, sollte man die Investitionssumme so auf einzelne Aktientitel verteilen, dass die
verschiedenen Gefahren der jeweiligen Wertpapiere ausgeglichen werden. Wer diesen Balanceakt meistert,
erhält ein ausgewogenes Aktienportfolio, das in der Theorie als „effizient“ bezeichnet wird.
Welche Schwierigkeiten gibt es bei der Zusammenstellung von diversifizierten Portfolios?
Die Zusammenstellung eines Aktienportfolios ist ein kompliziertes und vielschichtiges Verfahren. Zunächst ist die
Auswahl einzelner Aktientitel mit einem hohen Selektionsaufwand verbunden. Um ein ausgewogenes
Aktienportfolio zu erstellen, müssen nicht nur die einzelnen Titel gründlich recherchiert werden, auch ihr Zusammenspiel
muss verstanden und angepasst werden.
Eine weitere Schwierigkeit ist, dass viele Anleger die Gebühren, die beim Kauf und
Verkauf von Aktientiteln anfallen, unberücksichtigt lassen. Doch je öfter ein Kauf- bzw. Verkaufsvorgang vorgenommen
wird, desto öfter müssen Broker oder Bank dafür bezahlt werden und umso mehr muss von der Nettorendite noch
abgezogen werden.
Aktienfonds & ETF: Welche Alternativen gibt es zum individuellen Aktienportfolio?
Keine Sorge! Es ist nicht zwingend notwendig in Eigenregie ein Aktienportfolio zusammenzustellen, um eine gewisse
Diversifikation bzw. Risikostreuung zu erreichen. Neben dem Direktinvestment in viele einzelne Titel, gibt es durch Fonds und ETF (Exchange Traded Funds) auch die Möglichkeit breit
gestreut in Aktien zu investieren.
Der Anleger kauft bei Fonds und ETF ein Produkt, dem die Risikostreuung bereits inhärent ist. Dabei ist die
Diversifizierung von Fonds in Deutschland sogar gesetzlich vorgeschrieben. Das Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) enthält
den Grundsatz zur Risikostreuung. Darüber hinaus unterliegen Fonds und ETF der Aufsicht durch die
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).
Doch auch wer in Fonds oder ETF investiert, muss sich weiterhin Gedanken über Risikostreuung machen.
Denn auch hier ist es ratsam das Investitionsvermögen so gut wie möglich zu verteilen, um eine bessere
Diversifikation und einen gewissen Schutz vor einem Totalverlust zu erreichen. Dabei sollte nicht nur in
unterschiedliche Fonds- und ETF-Produkte investiert werden, sondern darüber hinaus auch in weitere Asset-Klassen.
Risikostreuung über verschiedene Asset-Klassen
Um eine bestmögliche Risikostreuung zu erreichen, ist es ratsam, neben Aktien auch auf andersartige Asset-Klassen zu
setzen. Denn kommt es zu einem Börsencrash, kann auch ein besonders diversifiziertes Aktienportfolio
massiv an Wert verlieren.
Neben alternativen Investments lässt es sich
außerhalb der Börse vor allem in Sachwerte wie Immobilien investieren. Da zum Kauf einer
Immobilie stets viel Kapital benötigt wird, ist es schwierig hier eine ordentliche Risikostreuung zu erreichen. Um auch
mit verhältnismäßig wenig Kapital eine gut diversifizierte Immobilienanlage zu erreichen, sind Immobilienbeteiligungen eine sinnvolle Lösung.
Das Immobilien-Crowdinvesting bietet
Anlegern beispielsweise die Möglichkeit, diversifiziert in renditestarke Immobilien zu investieren. Auf Crowdinvesting-Plattformen wie BERGFÜRST schließen sich
Anleger zusammen und investieren gemeinsam in verschiedene Immobilienprojekte. Dabei werden feste
Zinsen vereinbart, die zwischen 5,0 % und 7,0 % p.a. liegen. Da das
Mindestanlagevolumen bei gerade einmal 10 € liegt, haben Anleger die Möglichkeit ihr Kapital zu
streuen und so diversifiziert in Immobilien zu investieren.
Bild-Copyright: Jirsak / Shutterstock.com
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