FinTech – eine digitale Gefahr für Banken?

Insurtech (deutsch: Versicherungstechnologie) bezeichnet die Nutzung moderner Technologien in der Versicherungsbranche. Der Begriff setzt sich zusammen aus „Insurance" (Versicherung) und „Technology" (Technologie). Insurtech-Unternehmen sind eine Sparte der FinTechs. Gerade aufgrund der niedrigen Zinsen bekommen sie großen Zulauf, denn das anhaltende Zinstief wirkt sich auf Systeme für Risikoabsicherung und auch Altersvorsorge – siehe Lebensversicherungen – aus. Die Unternehmen im Bereich Insurtech wollen die Versicherungsbranche modernisieren. Versicherungen sollen kundenfreundlicher, günstiger, einfacher und effizienter werden durch neue Versicherungsmodelle, digitalisierte Prozesse, neue Beratungs- und Verwaltungsmethoden. Mittlerweile bieten InsurTechs in vielen verschiedenen Versicherungsbereichen digitale Optionen an: Übersicht: Insurtech Bereiche Contract-Management/Brokerage Ein großer Teil der neuen InsurTechs – beispielsweise Knip, Getsafe oder Clark – sind Online-Versicherungsmakler mit dem Ziel, die Verwaltung und das Verständnis von Versicherungen mittels einer App zu vereinfachen. Die Nutzer speichern ihre Versicherungsverträge in der App ab und bekommen im Gegenzug eine Übersicht über die bestehenden Versicherungen. Das Insurtech analysiert daraufhin per Algorithmus die Versicherungssituation des Nutzers und schlägt Verbesserungen vor. Peer-to-peer-Insurance Bei Peer-to-peer-Versicherungen wie Friendsurance schließen sich Nutzer mit der gleichen Versicherungsart (z.B. Hausrat) zu Gruppen von etwa 10 Leuten zusammen und sammeln ihre Beiträge in einem gemeinsamen Pool. In einem (kleineren) Schadensfall unterstützt sich die Gruppe von Versicherten durch den Pool gegenseitig. Wenn es keine Schadensfälle gibt, reduzieren sich die Versicherungsbeiträge. Spot-Insurance In manchen Situationen benötigt man nur eine kurzzeitige Versicherung. Zum Beispiel wenn man sein Auto für einen Tag an einen Bekannten verleiht und ein 24-Stunden-Drittfahrerschutz sinnvoll wäre oder wenn man einen Kinderwagen für 12 Monate gegen Diebstahl versichern möchte. Um diese Fälle kümmert sich die sogenannte Spot-Insurance. Diese Kurzzeit-Versicherung passt sich genau an die Situation des Versicherten an. Health-Insurance Die meisten Insurtechs haben sich bisher im Gesundheitsbereich angesiedelt. Sie nutzen neue Datenquellen wie die Apps, um gesundheitsbezogene Informationen über Kunden zu sammeln. Daraufhin können Versicherungsbeiträge und -modelle neu und kundenzentriert angepasst werden. Außerdem vernetzen sich diese Insurtechs mit Ärzten und motivieren ihre Kunden zu einem gesünderen Lebensstil. An dieser Stelle ist besonders das Unternehmen „Ottonova“ zu erwähnen, das am 21. Juni 2017 gestartet ist: Dieses Insurtech ist die erste neue private Krankenversicherung seit Jahrzehnten und die erste vollständig digitale Krankenversicherung überhaupt. Sie will durch günstigere Verwaltungsprozesse und zielgerichtetere Vorsorgeangebote punkten. Die gesetzlichen Auflagen für die Gründung und Zulassung einer Krankenversicherung sind sehr hoch, doch die Bafin hat das Startup nach eingehender Prüfung zugelassen. Nun bleibt abzuwarten, wie sich die digitale Krankenversicherung entwickelt. Weitere Insurtech Bereiche Die Aufzählung der Versicherungsbereiche, in denen Insurtechs tätig sind, ist noch lange nicht abschließend: eCommerce-Insurance, Usage Driven Insurance, Car Insurance – mittlerweile gibt es für jede Lebenssituation, jedes Nutzungsverhalten und jede Risikogruppe ein speziell zugeschnittenes Versicherungsangebot. Durch die Digitalisierung ist die Branche sehr flexibel und schnell. Konkurrenz auf dem Versicherungsmarkt Klassische Versicherungen kritisieren ihre Online-Pendants jedoch wegen mangelnder Transparenz und mangelnder vertrauenswürdiger Kundenberatung. Zudem stehen die meisten FinTechs für eine Ausprobier-Einstellung, Schnelligkeit und das Ziel, Neues zu wagen. Diese Kultur ist mit dem Versicherungsgeschäft nur schwer vereinbar. Denn hier steht vor allem Vertrauen und langfristige Bindung im Vordergrund. Trotzdem wächst der digitale Versicherungsmarkt in Deutschland rasant. Im Jahr 2016 flossen schon doppelt so viele Investorengelder in den Markt wie im Jahr davor. Auch die Anzahl der Insurtech-Unternehmen in Deutschland steigt beständig. Zurzeit gibt es 22 von ihnen (Stand 2016). Laut einer Studie von McKinsey wird jeder 4. Arbeitsplatz eines klassischen Versicherungsmaklers durch die Digitalisierung verschwinden. Auf der anderen Seite können Insurtechs dazu beitragen, die Transparenz und den Wettbewerb auf dem Versicherungsmarkt zu erhöhen und so die Situation für den Verbraucher verbessern. Bild-Copyright: Wright Studio / Shutterstock.com

Was ist Crowdfunding? Crowdfunding ist der Oberbegriff für neuartige Finanzierungsformen, bei denen bestimmte Projekte der Öffentlichkeit über Internetplattformen vorgestellt und dann innerhalb eines vorab festgelegten Zeitraumes von vielen Privatpersonen zusammen mit relativ kleinen Geldbeträgen finanziell unterstützt werden. Dabei gibt es verschiedene Gegenleistungsmöglichkeiten: Geld, Geschenke wie beispielsweise ein Exemplar des finanzierten Produkts, Ehrung der Unterstützer durch Namensnennung auf dem Produkt oder auch gar keine Gegenleistung. Wie ist der Ablauf beim Crowdfunding? Crowdfunding läuft meistens über eine Internetplattform ab. Auf dieser werden unterschiedliche Projekte vorgestellt – je nach dem, worauf die Plattform spezialisiert ist, können dies zum Beispiel Immobilien, Startups oder Kredite für Privatpersonen sein. Als Anleger muss man sich auf der Plattform registrieren, die das Projekt vermittelt, für das man sich interessiert. Danach kann man das Projekt – oder auch mehrere Projekte – auswählen und sofort den gewünschten Betrag investieren. Dabei wird das Konto für die Einzahlung des Anlagebetrages angegeben. Entweder bekommt der Projektinitiator dieses Geld direkt oder durch einen Treuhänder erst nach Erreichen der Funding-Schwelle – also des Geldbetrages, der mindestens notwendig ist, damit das Projekt realisiert werden kann. Sollte die Schwelle nicht erreicht werden, erhalten die Anleger ihre Gelder wieder zurück. Die Plattformen unterstützen die Anleger während des gesamten Prozesses mit Infomaterialien auf der Website und per Telefon. Außerdem kann man über die meisten Plattformen auch bereits vorab mit dem Initiator des Projekts in Kontakt treten und offene Fragen klären. Welche Crowdfunding Arten gibt es? Crowdfunding kann von Projekt zu Projekt sehr unterschiedlich sein. Während es sich bei dem einen Projekt eher um einen Spendenaufruf handelt, bietet ein anderes Projekt eine Chance auf Rendite. Grundsätzlich gibt es 4 verschiedene Crowdfunding Arten. Diese Arten unterscheiden sich (im Wesentlichen) im Nutzen für den Geldgeber. Folgende Crowdfunding Arten gibt es: HinweisDer Einfachheit halber wird immer der Oberbegriff Crowdfunding verwendet. Alternative Bezeichnungen wären Crowdinvesting, Crowdlending, Crowdfinancing oder Schwarmfinanzierung. Spenden-basiertes Crowdfunding (Donation) Gegenleistung-basiertes Crowdfunding (Reward) Beteiligungs-basiertes Crowdfunding (Equity) Kredit-basiertes Crowdfunding (Lending) Bild-Copyright: rawpixel.com / Shutterstock.com

Das Zeitalter der sozialen Medien und des „Teilens“ hat auch in der Finanzbranche Einzug gehalten: Auf „Social Trading“-Plattformen folgen Anleger nicht mehr den Empfehlungen eines Fondsmanagers oder Bankberaters, sondern der Community. Social Trading bedeutet, dass erfolgreiche Nutzer auf der Plattform den anderen Einsicht in ihr Portfolio gewähren und so das „Nachhandeln“ von Trades möglich machen. Die anderen Community-Mitglieder können nämlich jeden einzelnen Trade vollautomatisch kopieren, wenn sie die Handelsstrategie gut finden und dieser dann folgen. Ein zweiter Ansatz neben dem sogenannten „Copy-Traden“ ist die Erstellung von Zertifikaten. Dafür entwerfen Mitglieder eigene Portfolios, für die sich in einem ersten Schritt genug Investmentwillige finden müssen. Findet ein Vorschlag genügend Fans, wird er in ein Handelszertifikat umgewandelt. Die Community kann von da an dieses Zertifikat kaufen. Dabei werden die Portfolios mittlerweile sowohl von professionellen Vermögensverwaltern als auch von Laien erstellt. Der Nachteil an der Zertifikat-Methode ist das Emittentenrisiko, also die Insolvenz von der Bank, die das Zertifikat herausgibt – unabhängig davon, ob das Zertifikat selbst erfolgreich ist. Deshalb warnen Verbraucherschützer schon seit längerem vor solchen Geldanlagen. Allerdings hat Wikifolio, der führende Plattform-Anbieter für die Zertifikate, nun die Zertifikate auf der eigenen Plattform besichert und damit das Emittentenrisiko reduziert. Zwei gravierende Nachteile beim Social Trading Der erste Kritikpunkt: Als Follower weiß man gar nicht, wem genau man da sein Geld anvertraut. Es gibt beispielsweise Social Trader, die nur mit Demokonten erfolgreich sind. Mit Echtgeld scheitern sie, zum Beispiel aufgrund von Spreads, der Slippage oder schlicht und ergreifend aufgrund ihrer Psyche. Außerdem kann es Trader geben, die gar keinen richtigen Plan haben, sondern einfach Portfolios mit allen möglichen Strategien auf verschiedenen Konten anbieten, um zu schauen, was am besten funktioniert. Damit verbunden besteht die Gefahr, dass die Follower allein auf die vergangene Performance der Trader achten und nicht, ob deren Strategie ausgeklügelt ist und auch für die Zukunft taugt. Es gab dabei schon böse Überraschungen, sprich hohe Verluste bei Anhängern. Doch die Social Trading Plattformen haben darauf reagiert: Follower sind gezwungen, ihr Kapital auf mehrere Trader aufzuteilen, um das Verlustrisiko zu streuen. Außerdem kann man Stop-Loss-Funktionen für seine Konten setzen. Für die Vorzeige-Trader wiederum gibt es Qualifizierungsphasen, in denen sie ihr Know-How unter Beweis stellen müssen. Das zweite Problem: Die Slippage. Je größer die Fangemeinde eines Investors ist und je später man sich selbst als Follower einklinkt, desto größer ist die Zeitverzögerung bei der Orderausführung, wenn man einen Trade kopiert. In dieser Zeit kann sich der Kurs bereits verändern. Als Slippage bezeichnet man die Ausführung der Order zu einem anderen Preis als erwartet. Das erklärt, wieso die meisten Anbieter nur den Devisenhandel zur Verfügung stellen, selten auch die wichtigsten Indizes und Rohstoffe: Denn beim Nachtraden von Aktien, insbesondere bei Nebenwerten, sind keine fairen Ausführungen garantiert. Außerdem könnten so beliebte und somit häufig kopierte Trader zu regelrechten Preistreibern an der Börse werden. Wieso wird man Vorzeige-Trader? Eine Frage, die sich über kurz oder lang aufdrängt: Warum teilt man als erfolgreicher Trader überhaupt kostenlos seine Handelsstrategie oder sein Portfolio mit anderen Community-Mitgliedern? Wieso arbeitet man nicht direkt bei einem Hedgefonds oder Vermögensverwalter? Zunächst einmal verdienen die Vorzeige-Trader ein wenig an ihren Followern, denn Plattformen zahlen Performance-Fees oder Beteiligungen am Handelsvolumen. Zudem möchte nicht jeder erfolgreiche Trader angestellt sein und vielleicht lieber selbständig arbeiten. Oder man hat, zum Beispiel als Student, gerade entdeckt, dass man ein ganz gutes Händchen für's Traden hat und will sich nur ein bisschen ausprobieren. In diesen Fällen ist die „Social Trading“-Plattform ein zusätzliches Einkommen ohne viel Mehraufwand. Insgesamt betrachtet ist das Social Trading eine positive Entwicklung, die sich perfekt in die „Sharing-Bewegung“ einreiht, in der Fachwissen, Gewinne, Besitz usw. geteilt werden. Experten werden auf einfachem Weg mit Markteinsteigern zusammengebracht. Als Follower muss man seine Anlagen nicht mehr selbst managen und hat gleichzeitig einen transparenten Anlageprozess, weil Anlageentscheidungen unmittelbar publiziert werden und kommentiert werden können. Bisher ist Social Trading zwar noch wenig bekannt, um tatsächlich mit den traditionellen Vermögensverwaltern konkurrieren zu können. Allerdings kann es Kennern gut als eine innovative Depotbeimischung dienen. Jedoch kann, wie bei allen Geldanlagen, etwas Wissen rund ums Investieren nicht schaden und auch die Risikokomponente sollte nicht zu gering bewertet werden. Bild-Copyright: Rawpixel.com / Shutterstock.com

Algorithmen statt Know-How: Ein Robo-Advisor ist eine Anwendung, die die gleichen Dienstleistungen wie ein traditioneller, also menschlicher Finanzberater erbringt – allerdings durch ein auf Algorithmen basierenden System, also auf digitalisiertem und automatisiertem Wege. Der Begriff „Robo Advisor“ ist zusammengesetzt aus den englischen Wörtern „Robot“ (Roboter) und „Advisor“ (Berater). Kurz gesagt sagen diese nicht-menschlichen Online-Vermögensverwalter den Anlegern, wie sie ihr Geld investieren sollen. Eigentlich steht eine funktional vergleichbare Technologie professionellen Vermögensverwaltern schon seit Jahrzehnten zur Verfügung – doch erst seit wenigen Jahren können auch Privatanleger über das Internet auf diese Funktionen zugreifen. Bei Robo Advisors gibt es 3 Kategorien: Full-Service: Diese Anwendungen bieten eine Komplettlösung an, die Anlagevorschlag, Portfolio-Vermittlung und die eigenverantwortliche Verwaltung des Depots vereint. Half-Service: Die Servicetiefe ist auch hier sehr weitgehend, aber der Anleger wird vor jeder Umschichtung des Depots gefragt. Das bedeutet für ihn mehr Aufwand, aber auch mehr Kontrolle. Self-Service: Diese Anwendungen sind reine Ratschlaggeber. Hier hat der Anleger die Anlageentscheidungen komplett selbst in der Hand. Robo Advisor arbeiten vor allem mit ETFs (Exchange Traded Funds), da diese Fonds, die einfach nur einen Index nachbilden, eine leichte und kostengünstige Diversifikation ermöglichen. Dabei gibt es 2 Ansätze: fixes Portfolio aus ETFs dynamische Anpassung an aktuelle Marktsituation mittels mathematischer Algorithmen Die größten Robo Advisors sind: Vanguard, Charles Schwab, Betterment, Wealthfront und Personal Capital aus den USA, die weltweit führend sind, und in Deutschland A.IX Capital, DeinAnlageberater.de, Easyfolio, Ginmon, growney, Scalable Capital, LIQID, Vaamo, Visualvest und Whitebox. Vor- und Nachteile: Mensch oder Maschine – wer hat die Nase vorn? In den letzten Jahren haben Robo Advisors immer mehr an Bedeutung gewonnen. Sogar in den „oberen Etagen“, wo große Vermögen verwaltet werden (z.B. bei Family Offices), finden sich vermehrt die automatisierten Anlagestrategien im Portfolio. Doch ist die Anwendung tatsächlich besser als der Mensch? Einerseits gibt es viele Vorteile für Anleger, die auf die automatisierten Prozesse vertrauen: Schnelligkeit & niedrige Einstiegshürden: Mit wenigen Klicks legt man seine Anlagepräferenzen fest, bekommt direkt die passende Anlagestrategie geliefert und kann – ohne auf einen Termin warten und ein langes Beratungsgespräch aussitzen zu müssen – sehr schnell investieren. Niedrige Kosten: Da nur der einmal erstellte Algorithmus die Investitionsempfehlungen berechnet und kein Finanzberater für seine aufgewendete Zeit bezahlt werden muss, muss man nicht mehr als 0,5 % an Gebühren für das Investment ausgeben. Renditevorteile: Bereits im Mai 2015 hat die Plattform „Brokervergleich" die existierenden Robo Advisors in einem Praxistest unter Einsatz von echtem Geld miteinander verglichen. Ergebnis: Robo Advisors erwirtschaften in der Regel mehr Rendite als die einfache und unveränderte Anlage in die Basis-Indexfonds. Im Schnitt waren sie rund 2 Prozentpunkte besser. Absicherung vor der Insolvenz: Zwar sind die meisten Anbieter von Robo-Advisors Startups, die sich erst etablieren in der Finanzdienstleistungsbranche müssen. Aber man braucht als Anleger trotzdem keine Angst vor deren Insolvenz zu haben. Denn das Geld, das von den künstlichen Anlageberatern in die Fonds investiert wird, ist Sondervermögen und somit vor der Insolvenz des Robo-Advisors (oder auch der Fondsgesellschaft) geschützt. Jedoch gibt es auch Nachteile bei dieser automatisierten Anlagestrategie: Begrenzte Beratung: Robo-Advisors sind bei ihren Beratungsleistungen sehr eingeschränkt. Sie geben nur Empfehlungen für den Aufbau eines Wertpapierportfolios, aber beantworten keine generellen Fragen, zum Beispiel ob eine langfristige oder kurzfristige Geldanlage für den Anleger sinnvoller ist und was er für seine Altersvorsorge tun sollte. Schwer einschätzbares Risikoprofil: In der Regel fragen die Robo Advisors mit etwa 10 Fragen die Risikoneigung ihrer Kunden ab. Das Risikoprofil von einer Person, mit der man nicht persönlich spricht, ist aber schwer zu bewerten. Außerdem kann ein Robo-Advisor auch nicht einschätzen, ob der Kunde alle Anlage-Informationen genau gelesen und verstanden und sich genügend Zeit für seine Anlageentscheidung genommen hat. Keine Haftung: Meistens weisen die Anbieter von Robo Advisors darauf hin, dass sie rechtlich gesehen keine Beratung anbieten, sondern nur zwischen dem Kunden und der letztendlichen Depotbank vermitteln. Hier liegt ein großer Unterschied zu traditionellen Finanzberatern: Im Falle einer reinen Vermittlung gibt es kein Beratungsprotokoll und später auch keine Haftung für die ausgesprochenen Empfehlungen. Anleger sollten sich dessen bewusst sein. Fazit zum Thema Robo Advisors Aufgrund der begrenzten Beratungsmöglichkeiten, dem schwer einschätzbaren Risikoprofil und der oft nicht übernommenen Haftung ist Anlegern bei Robo Advisors ein gewisses Grundwissen zu empfehlen, damit sie deren Vorschläge einschätzen können. Generell sind Robo Advisors auf jeden Fall die günstigere Alternative im Vergleich zur Anlageberatung auf Honorarbasis. Aber Achtung: Ein selbst zusammengestelltes Portfolio aus Tages- und Festgeld, Aktien, Immobilien und ETFs ist noch erheblich günstiger! Deshalb sollte man erst einmal prüfen, ob man seine Geldanlage nicht lieber ganz selbst in die Hand nehmen kann. Investieren ohne Gebühren? BERGFÜRST! Bild-Copyright: Willyam Bradburry / Shutterstock.com

Ein Kredit ohne Bank? Lange Zeit war dieses Szenario unvorstellbar. Doch seit einigen Jahren macht es das „Crowdlending“ möglich. Dieser Begriff besteht aus den englischen Wörtern „crowd“ (= Menschenmenge) und „lending“ (= Leihe). Zusammengesetzt bezeichnet er die Kreditvergabe von vielen Privatpersonen an eine andere Privatperson oder an Unternehmen. Dabei werden die potentiellen Kreditgeber und Kreditsuchenden auf speziellen Internetplattformen zusammengebracht. Der Hintergedanke des Crowdlendings ist, dass Personen und Unternehmen Kredite erhalten, die sonst nur geringe Chancen darauf haben – zumindest, wenn sie bei Banken anfragen würden. Für Mittelständler mit geringerer Bonität ist dies eine wichtige Alternative. Für die „Crowd“, also die Kreditgeber, ergibt sich wiederum eine alternative Geldanlagemöglichkeit mit vergleichsweise hohen Zinsen. Daten & Fakten zu Crowdlending-Plattformen Die weltweit erste Crowdlending-Plattform ist „Zopa“ aus Großbritannien. Sie entstand bereits im Jahr 2005. Die größten Marktplätze für Kreditvergabe heute kommen allerdings aus den USA: „Lending Club“ und „Prosper“. In Deutschland existieren laut einer Studie des Bundesfinanzministeriums aus dem Jahr 2016 13 Crowdlending-Portale wie Auxmoney, Scalable Capital, Lendico oder Funding Circle. 10 von ihnen vermitteln Kredite an Unternehmen, 5 an Privatpersonen und eine an Genossenschaften. Bei 3 Plattformen kann man sowohl an Unternehmen als auch Privatpersonen Geld verleihen. Im Jahr 2015 wurden Crowd-Kredite in Höhe von insgesamt 189 Mio € an Privatleute und Unternehmen vermittelt. Das klingt zwar nach viel Geld, doch betrachtet man das gesamte Finanzierungsvolumen in Deutschland – 152 Mrd € pro Jahr –, so scheint dieser Anteil verschwindend gering. Allerdings wächst der Markt von Jahr zu Jahr in einem rasanten Tempo: Das eingesammelte Kreditvolumen hat sich von 2015 auf 2016 mehr als verdoppelt. Vom Antrag bis zur Auszahlung: ein automatisiertes Verfahren Genauso wie Banken prüfen auch die Crowdlending-Plattformen die einzelnen Kreditanträge sehr genau. Allerdings gibt es dabei keine Filialen oder Kundenberater, sondern Datenbanken, Algorithmen und Risikomodelle. So wird Bonität des Antragstellers sowie die Summe, Laufzeit und Geschäftszahlen in einem automatisierten Verfahren geprüft. Es folgt die Zuordnung zu einer bestimmten Risikoklasse. Daraus errechnet sich der entsprechende Zinssatz für den Kredit. Schließlich erscheint das Angebot auf der Plattform, wo die potentiellen Kreditnehmer ihre Pläne und ihren Finanzbedarf vorstellen. Anleger, die das Risiko eines Komplettverlusts akzeptieren und sich für das Projekt oder Unternehmen begeistern, können (oft schon mit sehr kleinen Beträgen) in den Kredit investieren. Sobald sich genug Kreditgeber gefunden haben, wird das Geld an die Privatperson oder das Unternehmen ausgezahlt. Crowd-Kredite – eine wichtige Alternative Aufgrund der automatisierten Prozesse und der reinen Online-Auftritte der Crowdlending-Portale sind die Kosten bis zur Auszahlung der Kredite niedriger als bei Banken. Für Kreditnehmer ist der Crowdlending-Kredit allerdings nicht billiger, sondern sogar teurer als ein Bankkredit, denn die Plattformen verlangen Gebühren und die Zinssätze für die Anleger sind wegen der Risikoprofile der Kreditnehmer höher als bei Bankkrediten. Allerdings ist das Crowdlending unbürokratischer und schneller. Und es kann starke Kräfte mobilisieren: Der Fußballverein Hertha BSC hat zum Beispiel 1 Mio € von der „Crowd“, vor allem den eigenen Fans, eingesammelt – innerhalb von 9 Minuten und 23 Sekunden. Außerdem beginnen auch Versicherungen, Kreditfonds und Hedgefonds, die Anlageklasse für sich zu entdecken. Es herrschen also gute Aussichten, dass sich diese Kredit-Alternative fest auf dem Finanzmarkt etabliert. Bild-Copyright: Chief Crow Daria / Shutterstock.com