Investment in REITs

Acht Gründe für ein Investment in REITs

Valeria Nickel, 16.09.2019

REITs (Abkürzung für Real Estate Investment Trusts, „Riets“ ausgesprochen) sind börsennotierte Immobilien-Aktiengesellschaften, die zum überwiegenden Teil in Immobilien und Grundstücke investieren. REITs generieren Erträge aus Vermietung, Verpachtung und dem Immobilienverkauf.

In Deutschland sind REITs ein neues Konstrukt, das erst seit dem Jahr 2007 zugelassen ist. In den USA dagegen gibt es sie bereits seit den 1960er Jahren.

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Was ist das Besondere an REITs?

Die Besonderheit bei einem Real Estate Investment Trust ist, dass er steuerlich günstig behandelt wird: Der Gewinn des Unternehmens wird nicht auf Gesellschaftsebene, sondern nur beim Anleger mit der Abgeltungssteuer besteuert. Das heißt, dass ein REIT von der Körperschaft- und Gewerbesteuer befreit ist.

Um als REIT von der Steuerbefreiung auf Unternehmensebene zu profitieren, müssen Aktiengesellschaften strenge Auflagen erfüllen. Insbesondere sind REITs verpflichtet, einen sehr großen Anteil ihres Gewinns in der Form von Dividenden an die Aktionäre auszuschütten. In Deutschland muss die Ausschüttungsquote laut Gesetz mindestens 90 % des Gewinns im laufenden Geschäftsjahr betragen (§ 13 REITG).

Aufgrund der hohen Ausschüttungen verzeichnen REITs oft eine gute Dividendenrendite. Diese Kennzahl, die das Verhältnis der Gewinnausschüttung zum Aktienkurs bezeichnet, beträgt bei REITs häufig mehr als 5 % pro Jahr. REITs sind deswegen für Investoren interessant, die eine Dividendenstrategie verfolgen und ein passives Einkommen aufbauen möchten.

REITs unterliegen weiteren strengen Regeln:

  • Sie müssen zwingend am organisierten Markt notiert sein.
  • REITs müssen zum überwiegenden Teil (mindestens 75 %) in Immobilien und Grundstücke investieren. Der Rest des Vermögens kann in Bankguthaben oder sonstigen Forderungen liegen.
  • Mindestens 25 % der Aktien des REITs müssen sich in Streubesitz befinden.
  • Deutsche REITs dürfen nicht in Wohnobjekte investieren. Stattdessen stehen ihnen nur Kategorien wie Einkaufszentren, Bürohäuser, Hotels oder Krankenhäuser zur Verfügung.

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Diese Vorteile bieten REITs

Für Investoren bieten die speziellen Immobilien-AGs verschiedene Vorteile:

  1. Dank der Befreiung von der Körperschaft- und Gewerbesteuer, gibt es bei REITs im Endeffekt eine höhere Rendite als bei klassischen Aktiengesellschaften.
  2. Anleger können sich vor einer Investition besonders gut informieren und die Unternehmen gelten als vertrauenswürdig, da sie strenge Corporate-Governance-Vorschriften (IFRS, Publizitätspflichten) einhalten müssen.
  3. REITs ähneln offenen Immobilienfonds. Sie haben jedoch den Vorteil, dass sie so schnell und einfach wie Aktien an der Börse gehandelt werden können.
  4. Es gibt keinen Ausgabeaufschlag wie beim Kauf von Fondsanteilen, nur die üblichen Gebühren beim Aktienhandel – so profitieren REITs zusätzlich von einer günstigen Kostenstruktur.
  5. Da REITs vorrangig in Immobilien investieren, bieten sie einen besseren Inflationsschutz, denn Immobilien stellen einen Sachwert dar.
  6. Außerdem weisen REITs eine geringe Korrelation zum Anleihen– und Aktienmarkt auf und sind deswegen eine Absicherungsmöglichkeit gegen Kursschwankungen auf diesen Märkten.
  7. Die Gesellschaften investieren in eine Vielzahl von Objekten und diversifizieren so das Kapitalverlust-Risiko für den Anleger in der Regel besser als offene Immobilienfonds.

    Tipp: Es gibt sogar ETFs für REITs, die REIT-Indizes abbilden und so noch mehr Immobilien ins Portfolio aufnehmen.

  8. Der REIT-Markt bietet gute Aussichten: Die Investmentgesellschaft Timbercreek Asset Management prognostiziert in ihrer Studie „Global Real Estate Securities – 2019 Market Outlook“ eine Rendite zwischen 9 % und 10 % im Jahr 2019.

Fazit

Insgesamt sind REITs ein interessantes Hybridprodukt: Als „Immobilienaktien“ kombinieren sie die Vorteile von Aktieninvestments (ständige Verfügbarkeit an der Börse, Liquidität, geringe Transaktionskosten) mit den Eigenschaften von offenen Immobilienfonds.

Der Nachteil an der Nähe zu Aktieninvestments ist, dass die Kurse der REITs schwankungsanfällig sind und empfindlich auf Zinsanstiege reagieren. Um sich vor bösen Überraschungen abzusichern, sollten Investoren besonders auf die Auswahl von guten Werten achten. Diese zeichnen sich vor allem durch ein erfahrenes Management, das die Besonderheiten des Marktes vor Ort gut kennt, gewährleisten kann.

Wie bei REITs können Kleinanleger auch über Immobilien-Crowdinvesting unkompliziert und diversifiziert in Immobilien investieren. Bei BERGFÜRST ist für Anleger eine Investition in Immobilien bereits ab 10 € möglich. Im Gegensatz zu den schwankenden Kursen und Dividenden einer REIT-Aktie erhalten Anleger für eine Immobilienanlage bei BERGFÜRST außerdem eine feste Verzinsung von 5,0 % bis 7,5 % p.a.

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