Anleihen kaufen

Anleihen kaufen: Wie geht das? In 10 Schritten die richtige Anleihe…

Lana Iliev, 28.02.2018

1 Warum Anleihen kaufen?

Zuallererst sollten Sie sich im Klaren darüber sein, welches persönliche Ziel Sie mit der Investition in Anleihen verfolgen. Ganz grundlegend betrachtet, gibt es da eigentlich nur zwei mögliche Motive:

1. Die Sicherheit einer langfristigen Geldanlage

Anleihen gelten gemeinhin als risikoarme Kapitalanlage und das trifft auch auf viele Anleihen zu (aber eben nicht auf alle!). Deshalb werden sie häufig empfohlen, um das Risiko eines Aktiendepots zu verringern.

In diesem Fall besteht das Ziel dann nicht darin, noch höhere Renditen zu erzielen, sondern eine langfristige und möglichst risikoarme Komponente in das Aktienportfolio zu integrieren und dieses somit standfester zu gestalten. Doch noch lange nicht jede Anleihe kommt in Frage, um eine solche Minderung des Gesamtrisikos zu erreichen. Um die passenden Wertpapiere zu finden, sollten Sie vorrangig auf die Seriosität des Emittenten achten.

2. Hohe Renditen durch risikobewusstes Traden

Wenn Anleihen über die Börse gehandelt werden, lassen sich die Kursschwankungen der Anleihe und die Entwicklung des Marktzinses zum Vorteil des Anlegers nutzen. Sind Sie eher chancen- als sicherheitsorientiert und möchten kurzfristig Renditen erzielen, könnten risikoreiche Anleihen interessant für Sie sein. Diese werden gewohnheitsgemäß von Emittenten mit einer geringen Bonität ausgegeben.

Vorsicht: Diese Anlagestrategie ist nur etwas für erfahrene und risikofreudige Anleger. Sie sollten den Markt kennen und wissen, was sie tun. Andernfalls kann es zu bösen Überraschungen und Verlusten kommen.

Immobilien Crowdinvesting als Alternative zu Anleihen

2 Einzelkauf, Anleihenfonds oder Anleihen-ETF?

Anleihen können einzeln erworben werden oder in Form von Anteilen an Anleihenfonds oder Anleihen-ETFs. Dieser Beitrag beschäftigt sich vorwiegend mit dem Erwerb einzelner Wertpapiere. Weitere Informationen zu Anleihen finden Sie in anderen Beiträgen unseres Ratgebers.

3 Welche Anleihetypen gibt es?

Es gibt eine ganze Reihe von unterschiedlichen Anleihetypen. Hier eine knappe Klassifizierung, um Ihnen einen ersten groben Überblick zu verschaffen:

1) Unterschiedliche Emittenten: Staatsanleihen, Pfandbriefe, Unternehmensanleihen, Mittelstandsanleihen.

Zunächst unterscheiden sich Anleihen basierend darauf, von wem sie ausgegeben werden:

Staatsanleihen — Staaten

Pfandbriefe — Banken

Unternehmensanleihen — Unternehmen

Mittelstandsanleihen —mittelständische Unternehmen

2) Unterschiedliche Praktiken in der Zinszahlung: Festkupon, Floater-Zinsen und Nullkuponanleihen

Anleihen können auch daran unterschieden werden, welche Art der Zinsauszahlung vereinbart wird. Gewohnheitsgemäß wird bei der Emission einer Anleihe ein fester Zinssatz (Festkupon) vereinbart, der über die Laufzeit hinweg in regelmäßigen Abständen ausgezahlt wird.

Alternativ gibt es auch variable Zinssätze (‚,Floater-Zinsen”, ,,Inflation-Linked-Notes”). In diesem Fall wird der Zinssatz stetig an den Marktzins bzw. die Inflationsrate angepasst. Diese Wertpapiere sind vor allem bei langfristigen Investitionen sinnvoll, da es hier eher zu geringen Kursschwankungen kommt.

Darüber hinaus gibt es auch noch Nullkuponanleihen (‚Zerobonds‘). Bei diesem Anleihetyp werden die Zinsen gesammelt und am Ende der Laufzeit gemeinsam mit dem Nennwert ausgezahlt. Bei Nullkuponanleihen kann es mitunter zu großen Kursschwankungen kommen.

3) Sonderformen: Nachranganleihen, Hochzinsanleihen, Wandelanleihen

Zudem gibt es spezielle Sonderformen von Anleihen, die sich durch unterschiedliche Merkmale auszeichnen. Nachranganleihen und Hochzinsanleihen (Junk Bonds) stehen beispielsweise für besonders hohe Renditen und Risiken. Wandelanleihen (Convertible Bonds) hingegen bieten die Möglichkeit die erworbenen Anleihen während ihrer Laufzeit in Aktien des Emittenten umzuwandeln.

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4 Was ist die ISIN- oder WKN-Nummer?

Jede Anleihe verfügt über eine ISIN- oder WKN-Nummer. Diese vereinfacht die eindeutige Zuordnung der Wertpapiere und muss bei Erwerb der Anleihe angegeben werden. Viele online Depots verfügen über eine Suchmaske, in der Anleger nach bestimmten Wertpapiertiteln suchen können. Hier bringt die Suche per ISIN bzw. WKN in der Regel eindeutige Ergebnisse.

5 Wo kauft man Anleihen?

Anleihen können beispielsweise über die Börse erworben werden. Da sie jedoch nicht börsenpflichtig sind, gibt es auch alternative Möglichkeiten zum Kauf von Anleihen wie OTC-Geschäfte (‚,over the counter”) über Banken oder Online-Broker. Zudem gibt es spezielle online Plattformen, auf denen Anleihen gehandelt werden.

Sie sollten sich bewusst für einen dieser Wege entscheiden und eingehend die unterschiedlichen Konditionen der verschiedenen Optionen abwägen, denn die anfallenden Kosten können variieren.

6 Kosten und Gebühren beim Anleihenkauf beachten

Wenn Sie Anleihen kaufen, sollten Sie mit Ordergebühren, Transaktionskosten und Depotkosten rechnen. Deshalb ist es besonders wichtig bei der Wahl des Kaufwegs die unterschiedlichen Gebühren und Kosten zu berücksichtigen und zu vergleichen. Ein Blick in das Preis- und Leistungsverzeichnis Ihrer Bank kann hier bereits Aufschluss geben.

Gerade, wenn Sie vorhaben mit Anleihen zu handeln und vergleichsweise häufige Käufe und Verkäufe zu tätigen, sollten sie versuchen, Ordergebühren und Transaktionskosten minimal zu halten. Hier kann auch ein Broker Vergleich sinnvoll sein. Beachten Sie dabei aber nicht nur die Kosten, sondern auch die Angebotsvielfalt.

Die kostenlose Alternative zum Anleihenkauf

7 Wann ist der richtige Zeitpunkt um Anleihen zu kaufen?

Ganz generell gilt, Anleihen sollten gekauft werden, wenn ihr Kurs vergleichsweise niedrig ist. Herrscht hingegen eine hohe Nachfrage und viele Anleger wollen Anleihen kaufen, macht es Sinn, zu warten, denn zu diesem Zeitpunkt sind die Wertpapiere schnell überteuert.

Darüber hinaus ist hier auch das Marktzinsniveau und dessen Auswirkungen auf die Effektivverzinsung zu berücksichtigen. Herrscht ein niedriges Zinsniveau, steigen die Kurse von Anleihen, da die Verzinsung relativ betrachtet steigt. Ist der Marktzins hingegen hoch, führt dies zu fallenden Anleihekursen.

8 Wann ist der richtige Zeitpunkt Anleihen zu verkaufen?

Zielen Sie mit Ihrer Investition nicht auf eine langfristige, risikoarme Anlagestrategie ab, kommt früher oder später auch die Frage auf, wann der richtige Zeitpunkt zum Verkauf ist. Der Rendite zuliebe möchten Sie Ihre Wertpapiere natürlich zu einem möglichst hohen Kurs gewinnbringend verkaufen.

Auch hier sollten Sie auf das allgemeine Zinsniveau achten. Denn bei einem niedrigen Zinsniveau wird es zu einer steigenden Nachfrage kommen und Sie werden einen besseren Verkaufspreis erzielen können.

9 Wie Sie die richtige Anleihe finden und auswählen

Zu guter Letzt sollten Sie folgende Punkte berücksichtigen, um einzelne Anleihen vergleichen und analysieren zu können:

1) Allgemeine Kennwerte einzelner Anleihen

Anleihen besitzen spezielle Kennwerte, die es auszuwerten und zu vergleichen gilt. Eine detaillierte Erklärung der einzelnen Kennwerte finden Sie in unserem Beitrag zu den Unternehmensanleihen.

Rendite

Nennwert, Nominalwert

Kupon, Zinszahlung

Restlaufzeit, Laufzeit

Geldkurs (Kaufkurs) und Briefkurs (Rückkaufkurs)

Kurswert

2) Bonität des Emittenten

Nur wer zahlungskräftig ist, ist am Ende der Laufzeit auch in der Lage den Nennwert von Anleihen zurückzuzahlen. Je höher also die Bonität, desto risikoärmer die Anleihe. Die Bonität können Sie anhand von Ratings ermitteln. Dabei ist AAA (Triple A) das bestmögliche Rating, während D für eine Zahlungsunfähigkeit steht. Anleihen von Emittenten mit geringen Ratings bieten häufig die Chance auf höhere Renditen. Die Gefahr Verluste zu erleiden ist jedoch ebenfalls umso größer. Allerdings wurden Ratingagenturen in der Vergangenheit auch scharf kritisiert und so sollte man sich nicht allein auf das Rating verlassen.

3) Währungen und Wechselkurse

Sie sollten unbedingt darauf achten, in welcher Währung die Anleihen ausgegeben werden. Gerade bei schwachen Währungen können immense Währungsrisiken bestehen. Durch schwankende Wechselkurse kann es hier zu großen Verlusten kommen.

Wenn Sie risikofreudig sind, könnte es Ihnen jedoch auch gelingen, Fremdwährungsanleihen gewinnbringend zu verkaufen und Währungschancen zu nutzen. Dafür sollten Sie jedoch bereits Erfahrungen als Anleger gesammelt haben und sich gut auskennen, damit Sie keine bösen Überraschungen erleben.

4) Liquidität

Anleihen sind an der Börse unterschiedlich gut handelbar. Wie schnell ein Käufer für eine Anleihe gefunden werden kann, hängt damit zusammen, wie viele der Wertpapiere im Umlauf sind. Wurden bei der Emission nur wenige Anleihen ausgegeben, kann es sich schwierig gestalten, schnell einen Käufer zu finden und einen guten Verkaufspreis auszuhandeln.

5) Stückelungen

Beachten Sie die Stückelungen in denen die Anleihen erhältlich sind. Können Sie bereits 1.000 € investieren oder steht die Anlage eher großvolumigen Investoren offen?

Allgemein gilt: Anleihen mit einem Anlagevolumen ab circa einer Milliarde Euro sind an der Börse gut handelbar.

Die Alternative zu Anleihen

10 Welche Alternativen zum Kauf von Anleihen gibt es?

Neben dem Kauf einzelner Anleihen können Sie auch Anteile an Anleihenfonds oder Anleihen-ETFs erwerben. In diesem Fall ersparen Sie sich die konkrete Auswahl einzelner Wertpapiere und übertragen diese Aufgabe entweder an einen professionellen Fondsmanager (Anleihenfonds) oder Sie investieren in ein Produkt mit einer automatisierten Abbildung verschiedener Anleihenkörbe (Anleihen-ETF).
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