Unternehmensanleihen: Antworten auf die fünf wichtigsten Fragen
Von Lana Iliev – aktualisiert am 10.11.2022
Definition Unternehmensanleihen
Unternehmensanleihen sind Anleihen, die von
Unternehmen emittiert (ausgegeben) werden. Es handelt sich also um Schuldverschreibungen von Unternehmen: Die
Anleger haben ein Recht, dass der von ihnen geliehene Betrag verzinst und zurückgezahlt wird. Anleihen bzw.
Schuldverschreibungen von Unternehmen sind komplexe Geldanlagen, deren Wertentwicklung von einer Vielzahl von
Faktoren beeinflusst wird.
Hier werden die wichtigsten Fragen beantwortet, die sich ein Anleger zum Thema Unternehmensanleihen stellen sollte.
Welche Kennzahlen muss ich beim Kauf von Unternehmensanleihen beachten?
Der Wert von Unternehmensanleihen wird in festgelegten Kennzahlen wiedergegeben. Die
folgende Tabelle gibt einen Überblick über die wichtigsten Kennzahlen, die beim Kauf einer Unternehmensanleihe zu
beachten sind.
| Kennzahl | Bedeutung |
|---|---|
| Rendite | Die Rendite enthält am meisten Aussagekraft über den Wert einer Unternehmensanleihe. Sie beschreibt die tatsächliche Verzinsung (Effektivverzinsung) über die gesamte Laufzeit der Anleihe. Auch wenn der Zinssatz meist im Vorfeld festgelegt wird, ist die Rendite einer Anleihe erst am Ende der Laufzeit bekannt und wird im Vorfeld lediglich geschätzt. Das liegt daran, dass sie neben Kupon, Laufzeit, Kaufkurs und Rückkaufkurs auch von exogenen Faktoren wie dem Marktzinsniveau, der Bonität des Emittenten und ggf. Währungskursen beeinflusst wird. |
| Nennwert, Nominalwert | Der Nennwert bezeichnet den nominalen Geldbetrag, zu dem der Gläubiger die Anleihe erwirbt und die der Emittent nach Ablauf der Laufzeit zurückzahlt. Die Höhe des Nennwerts ergibt sich in der Regel aus dem Anleihevolumen. |
| Kupon, Zinszahlung | Während der Laufzeit einer Anleihe zahlt der Emittent dem Gläubiger regelmäßig Zinsen aus. Diese Zahlungen werden als Kupon bezeichnet und ihre Höhe wird im Vorfeld festgelegt. |
| Restlaufzeit, Laufzeit | Beschreibt den Zeitpunkt, zu dem der Emittent den Nennwert der Anleihe an den Gläubiger zurückzahlt. Je länger die Laufzeit angesetzt wird, desto höher ist die zu erwartende Rendite, da mit der Länge der Laufzeit das Risiko für den Gläubiger steigt. |
| Geldkurs (Kaufkurs) und Briefkurs (Rückkaufkurs) | Der Geldkurs beschreibt den Wert, zu dem der Anleger bereit ist, eine Anleihe zu erwerben. Der Briefkurs beschreibt den Wert, zu dem ein Anleger bereit ist, eine Anleihe zu verkaufen. Beide Kennzahlen werden berücksichtigt, um den aktuellen Wert einer Anleihe zu ermitteln. |
| Kurswert | Da Anleihen ebenso wie Aktien gehandelt werden, wird ihr aktueller Kurswert ermittelt. Dabei wird der Kurs einer Anleihe immer in Prozent angegeben. Liegt der Kurs einer Anleihe bei 100 %, entspricht ihr Wert exakt ihrem Nennwert. Liegt er bei 105 %, ist er um 5 % gestiegen, während er bei 95 % um 5 % gefallen ist. |
| Anleihevolumen, Volumen | Als Anleihevolumen wird der Betrag bezeichnet, für den der Emittent insgesamt Anleihen herausgegeben hat. Das Anleihevolumen wird in einzelne Beträge gestückelt, welche den Nennwert der einzelnen Gläubiger ergeben. Das Volumen beeinflusst die Liquidität einer Anleihe und damit ihre Rendite. |
Wo kann ich Unternehmensanleihen kaufen?
Der Handel von Unternehmensanleihen ist dezentral und wird über unterschiedliche Marktplätze realisiert. Die
Kaufabwicklung läuft sowohl in Form von OTC-Geschäften über Banken, als auch über die Börse.
Unternehmensanleihen sind für Anleger besonders interessant, da sie vor Ablauf ihrer Laufzeit
weiterverkauft und gehandelt werden können. Dabei ergibt sich der Wert für ihren Wiederverkauf aus ihrem aktuellen
Kurswert. Bei Unternehmensanleihen, die ein hohes Liquiditätsrisiko aufweisen,
kann sich der Verkauf jedoch als schwierig gestalten.
Warum möchten Sie Geld anlegen?
Welche Faktoren beeinflussen die Rendite einer Unternehmensanleihe?
Je risikoreicher eine Unternehmensanleihe ist, desto höher ist auch die Rendite, die ein Anleger erwarten kann. Um
risikoreiche Anleihen attraktiver zu gestalten, gibt der Emittent Anleihen mit einem höheren Zinssatz aus. Dadurch dass
die jährlichen Zinszahlungen ertragreicher ausfallen, werden dem Anleger hohe Renditen versprochen. Ob diese am Ende der Laufzeit
jedoch wirklich zustande gekommen sind, hängt von einer Reihe von Faktoren ab.
Die folgende Tabelle gibt einen Überblick über die exogenen Faktoren, die das Risiko und
somit auch die Rendite einer Unternehmensanleihe beeinflussen.
| Faktor | Einfluss |
|---|---|
| Bonität | Die Bonität des Emittenten spielt eine wichtige Rolle für den Gläubiger. Kann ein Unternehmen die ausgegebenen Unternehmensanleihen nach Ablauf der Laufzeit nicht zurückzahlen, verliert die Anleihe massiv an Wert. Anleger haben zwei Möglichkeiten, um sich ein Bild von der Bonität eines Emittenten zu machen:
|
| Marktzinsniveau | Einer der größten exogenen Einflussfaktoren auf die Rendite einer Unternehmensanleihe ist das Marktzinsniveau. Schwankungen des allgemeinen Zinsniveaus verändern das Verhältnis zwischen Nominal- und Effektivverzinsung und haben somit direkte Auswirkungen auf die Rendite und den Kurswert von Unternehmensanleihen. Fällt das Zinsniveau, steigt der Kurs von Unternehmensanleihen, da der Zinssatz relativ (nicht nominal) betrachtet steigt. Steigt das Zinsniveau hingegen, fällt der Wert von Unternehmensanleihen. Das Marktzinsniveau ergibt sich aus einer Vielzahl politischer und wirtschaftlicher Faktoren. |
| Währung | Unternehmensanleihen werden in einer Währung erworben und in selbiger wieder ausgezahlt. Damit unterliegt ihre Wertentwicklung den Schwankungen der Währung, in der sie ausgeben werden. Wird eine Unternehmensanleihe in einer schwachen Währung ausgegeben, gilt sie als besonders risikoreich. |
| Liquidität | Weist eine Anleihe ein geringes Maß an Liquidität auf, gilt sie ebenfalls als besonders risikoreich. Die Liquidität ergibt sich aus der Häufigkeit, mit der eine Anleihe an der Börse gehandelt wird. Anleihen mit einem hohen Volumen ab ca. 1 Milliarde Euro werden öfter gehandelt, als Anleihen mit einem Volumen von beispielsweise 100 Millionen Euro. |
Wie sicher sind Unternehmensanleihen?
Gemeinhin gelten Anleihen und damit auch Unternehmensanleihen als sichere Geldanlagen. Sie bieten zudem in der Regel
eine höhere Rendite als die Staatsanleihen im
Heimatland des Unternehmens (in Deutschland sogenannte Bundesanleihen). Dennoch ist hier aufgrund der komplexen
Faktoren, die den Wert einer Unternehmensanleihe beeinflussen, Vorsicht geboten!
Entscheidet sich der Anleger trotz der beschriebenen Risiken in Unternehmensanleihen zu investieren, empfiehlt es sich
auf Einzelkäufe zu verzichten. Wie bei Aktien ermöglichen Fonds
oder ETFs eine Risikostreuung, indem direkt in eine Reihe
von Unternehmen investiert wird und so die Bonitätsrisiken einzelner Unternehmensanleihen minimiert werden.
Dennoch sollten die Risiken von Unternehmensanleihen aufgrund ihrer komplexen Funktionsweise nicht
unterschätzt und leichtfertig in Kauf genommen werden.
Welche Alternative gibt es zu Unternehmensanleihen?
Eine sinnvolle Alternative zu Unternehmensanleihen bietet das Crowdinvesting. Wie bei Anleihen können Unternehmen mithilfe von Crowdinvestments Projekte finanzieren. Im Gegensatz zum
gemeinnützigen Crowdfunding wird dabei ein fester
Zinssatz vereinbart, die zwischen 5,0 % und 7,0 % liegt. Aufgrund eines erweiterten Anlegerkreises, sind sehr
geringe Stückelungen möglich, wodurch Crowdinvesting gerade für Kleinanleger äußerst attraktiv ist.
Die Crowdinvesting-Projekte werden auf eigenen
Internetseiten oder professionellen Crowdinvesting-Plattformen angeboten. Eine
dieser professionellen Plattformen ist BERGFÜRST, die sich auf den Bereich Immobilien spezialisiert hat.
Für den Anleger entstehen bei den von BERGFÜRST vermittelten Anlagemöglichkeiten keine
Anschaffungskosten und es ist auch kein kostenpflichtiges Depot erforderlich. Darüber hinaus kann sich der Anleger
umfassend über das Immobilienprojekt informieren und seine Anteile nach Erreichen des Investitionsvolumens auf dem
Handelsplatz, dem Sekundärmarkt auf BERGFÜRST, wieder
zum Verkauf anbieten.
Bild-Copyright: Atstock Productions / Shutterstock.com
Verwandte Artikel
Hebelprodukte – eine lukrative Vermögensanlage oder nur etwas für „Zocker“? Was sind Hebelprodukte? Rechtlich sind Hebelprodukt-Zertifikate Schuldverschreibungen der emittierenden Kreditinstitute. Diese sichern sich oft über den Kauf oder Verkauf des Basiswerts oder von Optionen auf den Basiswert ab. Klassische Optionsscheine Optionsscheine, englisch warrants genannt, sind verbriefte Wertpapiere. Sie waren ursprünglich gekoppelt mit Optionsanleihen (Anleihe cum). Hierbei handelt es sich um die sog. „traditionellen Optionsscheine", die es auch heute noch gibt. Dem Anleger wird hiermit das Recht (nicht die Pflicht) eingeräumt, während der Laufzeit Aktien des die Optionsanleihe emittierenden Unternehmens zu erwerben. Die traditionellen Optionsscheine betreffen folglich eine ggf. bedingte Kapitalerhöhung. Die Laufzeit kann bis zu 10 Jahren betragen. Traditionelle Optionsscheine…
Gold kaufen: So entlarven Sie unseriöse Händler – Experte gibt Tipps „Es ist nicht alles Gold, was glänzt“ – so abgedroschen das Sprichwort sein mag, so zutreffend kann es sein. Zumindest wenn Sie sich die Vielzahl an Onlinehändlern und Anbietern von Goldsparplänen ansehen. So wurde Ende 2022 der Vorstandschef des Händlers „PIM Gold“ zu einer Haftstrafe von sechs Jahren und neun Monaten verurteilt, wegen Betrugs und Geldwäsche. Ein Schaden von 140 Mio. € für Anlegerinnen und Anleger ist entstanden. So drastisch muss es nicht immer ausfallen. Dennoch gibt es viele unseriöse Angebote. Wir zeigen Ihnen, wie Sie solche Anbieter erkennen – und geben Ihnen weitere Tipps, was Sie beim Goldkauf beachten sollten.…
Aktienanleihen: Das sollten Sie unbedingt beachten Aktienanleihen (engl. Reverse Convertible Bonds) sind strukturierte Finanzprodukte. Per Definition gehören sie zu den Zertifikaten und sind keine klassischen Anleihen. Aktienanleihen werden verzinst (Kupon) und haben eine feste, meist kurze Laufzeit sowie einen fixen Zinszahlungstermin am Laufzeitende. Was sind Aktienanleihen? Vergleichbar mit Wandelanleihen besteht am Ende der Laufzeit die Möglichkeit, statt der Rückzahlung des Nennbetrages Aktien des jeweiligen Unternehmens zu erhalten. Anders als bei Wandelanleihen ist der Emittent der Aktienanleihe ein Kreditinstitut. Zudem hat der Anleger kein Wahlrecht zwischen Rückzahlung des Nennbetrages und einem Umtausch in Aktien. Diese Entscheidung obliegt vielmehr der emittierenden Bank und entspricht den bei Ausgabe der…
Fonds als Geldanlage: Das sollten Sie wissen Im Jahr 1772 kam es zu einem großen Börsenkrach: Nach dem Konkurs mehrerer Londoner Banken fielen in einer Kettenreaktion nicht nur die Kurse in England, sondern auch an den Börsen in Schottland und den Niederlanden. Der niederländische Kaufmann Abraham van Ketwich, der viel Geld im Crash verloren hatte, zog seine eigenen Schlüsse aus der Krise. Er sah eine Marktlücke für ein Produkt, mit dem Privatanlegern mit geringen Mitteln die Möglichkeit hatten, ihr Risiko breit zu streuen und somit besser gegen den nächsten Börsenkrach gewappnet zu sein. 1774 legte er deshalb ein Finanzprodukt auf, das in die verschiedensten Anleihen (auch Renten…
Geld anlegen einfach gemacht: So gelingt Ihnen der Einstieg Geld anlegen muss nicht schwer sein. Sicherlich: Einige Vorüberlegungen gehören dazu. Das gilt besonders, da die Auswahl der verschiedenen Möglichkeiten sehr groß ist. So können Sie beispielsweise zwischen Sparbuch, Tagesgeld, Festgeld, Immobilien oder dem Investieren an der Börse wählen. Doch welches ist nun das beste Investment für mich? So kompliziert, wie Sie vielleicht denken, ist es gar nicht. Wir erklären Ihnen in diesem Beitrag das Wichtigste, das Sie zur eigenen Geldanlage wissen sollten. Anschließend können Sie direkt loslegen. So gehen Sie vor Anlagepotenzial: Wie viel Geld Sie anlegen können, hängt von Ihrem Einkommen und Ihren monatlichen Ausgaben ab - begleichen…
Wie funktioniert die Grundschuld als Kreditsicherheit? Wer Hausbesitzer werden möchte und dafür ein Darlehen wünscht, der muss der Bank Sicherheiten geben – und was läge da näher, als die Immobilie selbst als Pfand für die Baufinanzierung zu nutzen? Immerhin handelt es sich hier um einen Sachwert, der zu Geld gemacht werden kann. So kann der Verkaufserlös im Falle der Zahlungsunfähigkeit offene Schulden begleichen. Die Idee ist nicht neu: Grundstücke oder Immobilien wurden schon im antiken Rom als Kreditsicherheit eingesetzt. Und so fand die Hypothek Eingang in das römische Recht. In Deutschland sind Hypotheken bei der Baufinanzierung heutzutage eher die Ausnahme, häufiger verlangen Banken eine Grundschuld zur…