Anlegerschutz: Warum Sie bei BERGFÜRST das bessere Anlageprodukt erhalten!

Von Dr. Guido Sandler – aktualisiert am 05.07.2023

Plattformen für digitale Schwarmfinanzierungen organisieren zum Beispiel Finanzierungen für Immobiliengesellschaften, damit
diese ihre Bauprojekte realisieren können. Das Geld kommt vorrangig aus privater Hand. Selbst, wenn hier
durchschnittlich pro Kopf und Projekt „nur“ etwa 1.000 € investiert werden, können aufgrund der Vielzahl der
Anlegerinnen und Anleger substanzielle Summen von mehreren Millionen Euro eingeworben werden.

Entscheiden Sie sich für die Investition im Rahmen einer Schwarmfinanzierung, sollten Sie bei der Form des
Anlagemodells
ganz genau hinschauen – denn in puncto Anlegerschutz gibt es große Unterschiede.

Das Standard-Produkt bietet keinen Anlegerschutz

Es gibt Plattformen, die – im Gegensatz zu BERGFÜRST – das qualifizierte
Nachrangdarlehen als Anlageprodukt für ihre
Anlegerinnen und Anleger vermitteln. Denn: Will eine Plattform von diversen gesetzlichen
Vereinfachungen profitieren und
insbesondere vermeiden, von den Emittenten einen umfangreichen und teuren Prospekt für das
Anlageprodukt einfordern
zu müssen, bietet sich das qualifizierte Nachrangdarlehen als pragmatische Option an.

Die Initiatoren schätzen zudem die insolvenzhindernden Eigenschaften dieses Finanzinstruments für ihre
Projektplanung – denn das qualifizierte
Nachrangdarlehen macht das einseitige Verschieben der Fälligkeiten durch die Emittentin lediglich mittels Verweis auf
eine drohende Insolvenz möglich.

Deshalb greifen viele Crowdinvesting-Plattformen mit ihren Emittenten auf dieses
Anlageprodukt zurück. Obwohl beim qualifiziert nachrangigen Darlehen der Anlegerschutz als schwach
einzustufen ist , wird
es auch im Rahmen von Schwarmfinanzierungen vom Gesetzgeber gebilligt und von den Emittenten standardmäßig für diese Finanzierungsform genutzt.

Welche Risiken birgt ein
Nachrangdarlehen für Anleger?

Hier entlang

Exkurs: Schwarmfinanzierung und das qualifizierte Nachrangdarlehen

Im Rahmen einer Schwarmfinanzierung zu investieren, ist immer noch eine relativ junge Anlageform.
Anfänglich ging es in
erster Linie um Unternehmensfinanzierungen und da im Speziellen um die Finanzierung von Startups. Für
solch junge
Unternehmen ist es immens wichtig, dass sie bei der Rückzahlung von geliehenem Kapital zeitlichen Spielraum haben.

Schließlich soll einem guten Geschäftsmodell nicht vorzeitig das „Genick gebrochen“ werden, nur weil fixe Termine für
die Darlehensrückzahlung eingehalten werden müssen. Zudem begeben sich Startup-Gründerinnen und -Gründer oft auf
unbekanntes Terrain und streben die erfolgreiche Umsetzung von Projekten an, die deutlich weniger vorhersehbar sind.

Bei Immobilien-Finanzierungen sind die Projektparameter grundsätzlich anders. Schließlich geht es hier
um bewährte
Geschäftsmodelle, betrieben von Initiatoren, die einen entsprechenden Track Record an bereits erfolgreich realisierten
Vorhaben vorweisen können. Zudem ist für den Kapitalbedarf der zeitliche Rahmen deutlich besser zu planen als bei einer
Start-Up-Finanzierung. Somit ist es aus Sicht von Anlegerinnen und Anleger nicht sinnvoll, das riskantere qualifizierte
Nachrangdarlehen als Finanzprodukt zu akzeptieren.

Was ist ein qualifiziertes Nachrangdarlehen und welche
Nachteile bringt es?

Qualifizierte Nachrangdarlehen sind seit jeher ein gängiges Finanzierungsinstrument – insbesondere für kleine und
mittelständische Unternehmen, die sich in wirtschaftlicher Schieflage befinden und nach bankenunabhängigen
Finanzierungen suchen. Zentral bei dieser Darlehensform sind seine insolvenzhindernden Eigenschaften – wie im Folgenden
erklärt.

Nachteil I: Bei drohender Insolvenz kann eine Projektgesellschaft Zins- und
Tilgungszahlungen einfach aussetzen

Würde der Schuldner eines qualifizierten Nachrangdarlehens durch Fälligstellung der daraus bestehenden Verbindlichkeit
mit seinem Vorhaben in die Zahlungsunfähigkeit und damit in die Insolvenz geraten, muss er seinen
vertraglichen
Zahlungsverpflichtungen aus dem qualifizierten Nachrangdarlehen erst einmal nicht
nachkommen. Das heißt: Würden
anstehende Kapitalausschüttungen an die Investoren seine Zahlungsunfähigkeit und damit einen Insolvenzantragsgrund
auslösen, kann er einseitig, zeitlich unbegrenzt und lediglich mit Verweis auf eine drohende Insolvenz die Zins-
und
Tilgungszahlungen aussetzen.

Den Anlegerinnen und Anlegern sind in einem solchen Fall die Hände gebunden: Sie haben keine Möglichkeit, rechtlich
gegen die (vorerst) ausbleibenden Zahlungen vorzugehen und müssen abwarten, was passiert. So können lange und
nicht
absehbare Kapitalbindungsfristen entstehen.

Nachteil II: Anlegerinnen und Anleger müssen sich im Insolvenzfall ganz
hinten anstellen

Qualifizierte Nachrangdarlehen sind Finanzierungsinstrumente, die im Falle der Insolvenz des Schuldners erst dann aus
der Insolvenzmasse bedient werden, wenn alle anderen vorrangigen Darlehen und auch alle weiteren ausstehenden
Verbindlichkeiten, wie zum Beispiel Rechnungen von Lieferanten oder Handwerkern, vollständig beglichen sind.

Mit der qualifizierten Nachrangigkeit steigt das Risiko eines Totalverlustes für die Anlegerinnen und
Anleger. Denn wenn
alle anderen Gläubiger davor bedient werden, wird es in der Regel so sein, dass die Forderungen aus dem qualifizierten
Nachrang nicht mehr durch die Insolvenzmasse gedeckt werden können und somit kein Geld für die
Rückzahlung der
Darlehensgeberinnen und -geber zur Verfügung steht.

Nachteil III: Keine werthaltigen Sicherheiten

Im Rahmen eines qualifizierten Nachrangdarlehens können keine wirtschaftlich validen Sicherheiten
bestellt werden. Denn
beispielsweise auch zur Besicherung begebene Bürgschaften würden qualifiziert nachrangig bleiben (siehe Infobox). So
sind den
Anlegerinnen und Anlegern bei Zahlungsausfall zusätzlich die Hände gebunden.

Für einen besseren Anlegerschutz: BERGFÜRST bietet ein besichertes Bankdarlehen

BERGFÜRST vermittelt Ihnen eine speziell auf die Finanzierung von Immobilienprojekten zugeschnittene Lösung. Bei den
über die Plattform von BERGFÜRST vermittelten Anlagemöglichkeiten handelt es sich um Teilbeträge aus der
Forderung eines
in der Regel nachrangig besicherten Bankdarlehens, welches der Emittentin für die Umsetzung ihres Projektes
gewährt
wird.

Dank besicherter Bankdarlehen profitieren Sie so von einem weitaus größeren Anlegerschutz für Ihr
Investment. Welche
Vorteile ein besichertes Bankdarlehen bietet und wieso BERGFÜRST dieses Anlageprodukt vermitteln kann, erfahren Sie im
Folgenden.

Welche Vorteile bietet Ihnen das besicherte
Bankdarlehen auf BERGFÜRST?

Vorteil I: Immobiliengesellschaft verpflichtet sich zu verbindlichen Zins- und
Tilgungszahlungen

Dem Darlehensnehmer eines besicherten Bankdarlehens ist es nicht möglich, Zins- und Tilgungszahlungen, lediglich mit
Verweis auf eine drohende Insolvenz, einseitig aufzuschieben. Das besicherte Bankdarlehen muss vorbehaltlos zu
vereinbarten Fälligkeitszeitpunkten bedient und zurückgezahlt werden. Werden die entsprechenden Fristen
nicht
eingehalten, nimmt der Sicherheitentreuhänder seine Arbeit auf und setzt sich für konsequente
Durchsetzung der Zahlungen
ein – so kümmert er sich auch um die Verwertung der Sicherheiten im Namen der Anlegerinnen und Anleger.

Vorteil II: Ihre Anlage in einem Bankdarlehen ist nicht qualifiziert
nachrangig

Bei den besicherten Bankdarlehen, wie sie BERGFÜRST vermittelt, besteht keine qualifizierte Nachrangigkeit. Wie die
nachfolgende Tabelle aufzeigt, stehen Sie bei einem besicherten Bankdarlehen mit Ihrer Forderung mindestens im
zweiten
Rang, direkt hinter der erstrangig finanzierenden Bank.

Ist eine erstrangige Bankfinanzierung nicht vorgesehen, ist sogar eine Besicherung im ersten Rang
möglich und so würden
Sie im Fall der Fälle bei der Verwertung der Sicherheiten aus dieser ersten Rangstelle bedient werden. Somit werden Sie
vor allen anderen Gläubigern und insbesondere vor Inhabern qualifizierter Nachrangdarlehen bedient.

Dadurch sinkt das Risiko, dass Ihre Forderung nicht mehr durch Sachwerte oder letztendlich durch vorhandene
Insolvenzmasse gedeckt ist und die Gefahr eines Totalverlustes ist wesentlich geringer.

Vorteil III: Es können werthaltige Sicherheiten bestellt werden

Das Bankdarlehen kann mit echten Sicherheiten ausgestattet werden. Mit echten bzw. werthaltigen
Sicherheiten sind
Absicherungen gemeint, von denen im Fall der Leistungsstörung und vor allem im Fall der Insolvenz Gebrauch gemacht
werden kann. Diese können als dingliche und persönliche Sicherheiten ausgestaltet sein.

Hierzu gehören etwa Grundschulden, abstrakte Schuldanerkenntnisse, persönliche Bürgschaften oder Miet- bzw.
Kaufpreisabtretungen. Diese
Sicherheiten werden oft miteinander kombiniert.

Was bietet mir BERGFÜRST?

Zu weiteren Vorteilen!

Warum kann Ihnen BERGFÜRST ein besichertes
Bankdarlehen anbieten?

Um ein besichertes Bankdarlehen anbieten zu können, muss man über eine Bankerlaubnis verfügen oder mit einem
Kreditinstitut kooperieren. BERGFÜRST arbeitet aus diesem Grund mit einer sogenannten Fronting-Bank
zusammen, welche die
bankerlaubnispflichtigen Tätigkeiten für die Plattform übernimmt und so den Weg für die Vermittlung klassischer
Bankdarlehen ebnet.

Sie verlassen auf diese Weise bei Ihren Investments über die Plattform von BERGFÜRST das Regime der
qualifizierten Nachrangigkeit und profitieren von einem deutlich besseren Anlegerschutz.

BERGFÜRST
lässt somit in puncto Sicherheit die Mehrheit der Konkurrenz hinter sich.

Fazit

Das qualifizierte Nachrangdarlehen ist das Finanzinstrument, das der Gesetzgeber für
Schwarmfinanzierungen billigt.
Viele Plattformen bieten diese Anlageform an, da sie simpel und kostengünstig ist. Doch gerade für die Anlegerinnen und Anleger birgt das qualifizierte Nachrangdarlehen aufgrund seiner eigenkapitalnahen und damit insolvenzhindernden Eigenschaften erhebliche Nachteile.

BERGFÜRST vermittelt im Sinne eines nachhaltigeren Anlegerschutzes ausschließlich klassische
Bankdarlehen. Diese
Darlehensform kann mit werthaltigen Sicherheiten ausgestattet werden, die schon weit vor dem
Insolvenzfall greifen.

Auf diese Weise hebt sich die Plattform von der Mehrheit des Marktes ab und kann Ihnen mit der Vermittlung besicherter
Bankdarlehen ein insgesamt besseres Anlageprodukt bieten.

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